Según el Departamento Nacional de Estadística, DANE, entre enero y marzo de 2020 la economía colombiana creció 1,1 por ciento. Según la entidad esa lánguida cifra que muestra sin duda un trimestre complicado por caídas importantes en sectores determinantes como la construcción que dejó ver una variación negativa de 9,2 por ciento, la explotación minera junto con la canteras que mostró una cifra en terreno negativo al ubicarse en -3 por ciento y un desplome en las actividades artísticas y de entretención así como recreación que cerró el trimestre en -3,2 por ciento.

Hay que decir que el dato de producto interno bruto, PIB, del primer trimestre de 2019 fue de 2,8 por ciento. Para el DANE si bien la situación es compleja y retrata la coyuntura matizada por menor dinamismo, lo cierto es que Colombia reportó un crecimiento en este primer semestre superior al de Estados Unidos que dejó ver un 0,3 por ciento, la Eurozona, -3-3 y el resto de países de América Latina.

La entidad señaló que solamente Colombia fue superada por economías como la de Sur Corea que creció a igual periodo en 1,3 por ciento y Lituania que sorprendentemente apuntó un crecimiento en el PIB de 2,5 por ciento.

Dentro de los sectores con mayor dinámica está el agropecuario que cerró el trimestre con 6,8 por ciento empujando la cifra de la economía que no fue más baja, justamente por la fuerza de la alicaída agricultura.

Las cifras también fueron a la baja en formación bruta de capital que pasó de crecer 5,1 por ciento en 2019 a caer en 6,7 por ciento en los primeros tres meses de 2020. Perdió el periodo la demanda interna que luego de un 4,2 por ciento mostró en este trimestre un flaco 1,4 por ciento. Un dato no tan deplorable tuvo que ver con el gasto de consumo final que paso de 4 por ciento a 2,7 por ciento. Mal reporte fue el de las importaciones con -2,5 por ciento y exportaciones con -6,1 por ciento.

BBVA: Covid-19 y petróleo, determinantes

Según el analista económico de BBVA Research Mauricio Hernández Monsalve, los principales mensajes del dato entregado por el DANE los principales mensajes de esta cifra tienen que ver con la variación del PIB en el primer trimestre que como se dijo cerró en 1,1 por ciento, igual a lo esperado por BBVA Research.

A criterio del BBVA Research, el resultado del primer trimestre es consistente, según un ejercicio del DANE, en el sentido que durante la última semana de marzo la economía operó en alrededor del 65% de su capacidad respecto al nivel previo. Para la entidad financiera y su órgano de análisis, en el tercer mes del año, la mejor aproximación del PIB, dado por el índice de seguimiento económico, dice que la economía cayó 4,9% anual. Explicó que en los dos meses anteriores, la economía había crecido, en promedio, un 4,1% interanual.

La desaceleración del crecimiento se dio por el choque conjunto de oferta explicado por las restricciones de actividad, y demanda igual con restricciones de movilidad de los hogares y menor comercio exterior.

Dentro del análisis del BBVA Research los sectores más afectados en el choque económico fueron alojamiento, construcción de edificaciones, minería, sector financiero, entretenimiento e industria no esencial.

“Entre los gastos de la economía, la inversión y las exportaciones fueron los más afectados. El consumo se mantuvo con crecimiento gracias al gasto de los hogares en bienes y servicios esenciales y al mayor gasto público. Nuestra proyección para la variación del PIB en todo el año 2020 tiene una elevada incertidumbre. Sin embargo, las señales sobre una caída considerable del PIB son evidentes y apuntan hacia una cifra de alrededor de -3%, pero con un sesgo bajista que no es despreciable”, comentó el señor Mauricio Hernández Monsalve

Un choque conjunto: confinamiento y menores precios del petróleo durante el primer trimestre, cuatro actividades cayeron en términos anuales: construcción (-9,2%), minas (-3,0%), industria (-0,6%) y actividades artísticas y entretenimiento (-3,2%). Estas actividades, consideró el BBVA, contribuyeron, conjuntamente, con una caída de alrededor de 1,0% en el total del PIB. La entidad crediticia y sus analistas aseguran que al contrario, el sector agropecuario se aceleró hasta 6,8% por el buen comportamiento de los productos más asociados al consumo básico, mientras que los expuestos al sector exportador, tales como el café, presentaron caídas.

El documento de BBVA Research que analiza las cifras del DANE, dice que el suministro de electricidad, gas y vapor creció 3,4% gracias al impulso de la generación térmica de la electricidad. Añadió que el comercio, transporte y alojamiento crecieron en 0,9% por el aporte de las ventas de bienes esenciales, pero con una fuerte presión a la baja por el transporte (0,6%) y el alojamiento (-7,5%).

Finalmente, manifestó el analista, todos los servicios diferentes a entretenimiento crecieron, destacándose la administración pública con un crecimiento de 3,4%. Esto, aseveró, quiere decir que las actividades más asociadas al comercio exterior tuvieron los mayores efectos negativos.

“En efecto, el comercio exterior se deterioró notablemente en el primer trimestre, tanto en las exportaciones (-6,1%) como en las importaciones (-2,5%). Las exportaciones, en particular, fueron presionadas a la baja por la menor exportación de café y petróleo y la caída en el ingreso de turistas extranjeros, cuyo gasto en el país se cuenta como exportación de servicios. Entre las actividades productivas que crecieron, hay que señalar, no obstante, que se dieron desaceleraciones fuertes en los sectores financiero y de actividades profesionales. En el primero, por la desvalorización de los fondos de capital y, en el segundo, por la menor contratación por parte de otros sectores. Por otro lado, en el PIB por demanda o según gasto, se destacó la caída en la inversión fija (-4,9%) y en los inventarios de las empresas (-26,6%), reflejando que el choque de oferta parece tener una magnitud mayor que el choque de menor gasto”, afirmó.

El analista estimó que es posible que esta caída en los inventarios ayude a que en el confinamiento ligero, es decir, cuando algunas actividades no esenciales fueron autorizadas, la recuperación de la producción tenga un impulso desde la recomposición de las existencias, incluso si el gasto se mantiene afectado.

Señaló que la caída en la inversión fija estuvo explicada por un freno sin precedentes en la actividad edificadora y una reducción de menor magnitud en otros grupos como maquinaria y equipo. El BBVA Research puntualizó que en el frente positivo, se destacó la fortaleza del consumo final. Destacó que el gasto en consumo se mantuvo positivo y creció 3,7%. Específicamente, aclaró, el gasto de los hogares creció 3,8%.

En opinión del experto, con este resultado, el consumo de los hogares ganó más participación en el PIB total, pasando del 69,7% al 73,3%. Dijo que al contrario, la tasa de inversión fija como porcentaje del PIB se redujo a 20,4%, desde 22,3% en 2019, siendo la tasa más baja desde inicios de 2012.

Perspectivas económicas con elevada incertidumbre

Apuntó el experto que el cierre de la economía durante la última semana de marzo, cerca del 65% de su capacidad previa, anticipa que el impacto económico del confinamiento será mayor durante el segundo trimestre de 2020, cuando hubo más semanas de cuarentena. Esa, matizó, es una verdad de Perogrullo.

Sin embargo, algunos indicadores, demanda de energía e indicador de consumo con medios electrónicos de BBVA, muestran que el cierre de la economía fue incluso mayor hasta la segunda semana de abril y que, desde entonces, la economía transitó por una apertura muy gradual de algunos negocios y actividades adicionales.

“De esta forma, es posible que el peor impacto del choque de oferta debió concentrarse entre finales de marzo y mediados de abril. A partir de entonces, el choque de oferta se reducirá en intensidad, pero estará acompañado de un permanente choque de demanda. El provocado por la reducción en el ingreso disponible de los hogares. Es decir, la recuperación será muy limitada. Bajo este entorno de incertidumbre parece claro que la economía tendrá una caída este año. En BBVA Research la estimamos actualmente en alrededor de -3% para el PIB, pero con un sesgo que tiene elementos a la baja no despreciables”, sentenció Mauricio Hernández Monsalve.

Amcham asegura que la cifra no sorprende

La Cámara de Comercio Colombo Americana, AmCham Colombia, indicó que el dato de crecimiento que entregó el Departamento Administrativo Nacional de Estadística y que fue del 1,1 por ciento para el primer trimestre de 2020 no debe sorprender en vista que en las cuentas de gobierno y empresarios estaba prevista una menor dinámica por los impactos y las medidas que implicó la pandemia.

En ese sentido la Directora de Amcham Colombia María Claudia Lacouture, expresó que el dato del comportamiento de la economía en el primer trimestre es reflejo del impacto que tiene la desaceleración de la producción y el consumo en el país como consecuencia del covid-19.

Consideró que para que la caída sea menor, el Gobierno, los trabajadores, las empresas y la sociedad en general deben trabajar de manera articulada, con disciplina y cumpliendo los protocolos de bioseguridad para que comience el efecto rebote, se evite una mayor destrucción de empleos y se estimule el consumo.

“El buen aprovechamiento de las oportunidades en comercio exterior ayudarán en ese propósito. Todos dependemos de todos”, concluyó la dirigente cameral.