Al término de la quinta reunión ordinaria de la Junta Directiva del Banco de la República, el cuerpo colegiado determino subir los tipos de interés en 25 puntos básicos para llevar la tasa a 7,25 por ciento.

La decisión se tomó teniendo en cuenta aspectos tales como que la inflación anual al consumidor disminuyó en abril y se situó en 7,93%.

En contraste, el promedio de las medidas de inflación básica aumentó y alcanzó 6,38%. Las expectativas de inflación de los analistas a uno y dos años se sitúan en 4,5% y 3,7%, y las que se derivan de los papeles de deuda pública a 2, 3 y 5 años entre 4,3% y 4,7%.

Según el Gerente del Banco Central, José Darío Uribe, la leve disminución de la inflación anual en abril se explica principalmente por disminuciones en los precios de la energía. No obstante, dijo, el incremento en los precios de los alimentos y el traspaso de la depreciación nominal a los precios al consumidor siguen ejerciendo presiones alcistas sobre la inflación. Explicó que pese a tratarse de choques temporales, la intensidad de El Niño y la magnitud de la devaluación del peso han desviado la inflación y sus expectativas de la meta, y activado algunos mecanismos de indexación.

Economía mundial

Las cifras de actividad económica mundial para el segundo trimestre, afirma Uribe, sugieren que la dinámica del producto global será mayor que en el primero. Sin embargo considera que es probable que el crecimiento promedio de los socios comerciales del país en 2016 sea inferior al observado en 2015.

“El incremento de la tasa de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos podría darse antes de lo previsto en meses anteriores. En este entorno, el peso y otras monedas del mundo se depreciaron. Los precios del petróleo continuaron subiendo y mantienen niveles superiores a lo proyectado para el presente año. Con esto, la caída de los términos de intercambio y del ingreso nacional podrían ser menores que la esperada antes”, precisó.

Inflación por debajo del 4 % se prevé en 2017

La información disponible, concluye la Junta del Emisor, indica que en el primer trimestre el gasto de los hogares creció a un ritmo similar al registrado un trimestre atrás y la inversión se desaceleró. Con ello, el equipo técnico continúa proyectando un crecimiento de 2,5% en el primer trimestre y en todo 2016, contenidos en un rango entre 1,5% y 3,2%.

“En síntesis, la economía colombiana se está ajustando de forma ordenada a los fuertes choques externos registrados desde 2014. El riesgo de una desaceleración excesiva de la demanda interna es moderado y persiste un exceso del gasto sobre el ingreso nacional, lo que se refleja en un alto déficit de la cuenta corriente. La inflación se ha acelerado por cuenta de la depreciación del peso, por el fenómeno de “El Niño” y por la activación de algunos mecanismos de indexación”, añadió el señor Uribe.

La Junta Directiva del Prestamista de Primera Instancia dice que ante este entorno, la respuesta de política monetaria debe reconocer que los choques que han afectado los precios son transitorios, al tiempo que debe estar orientada a garantizar la convergencia de la inflación hacia la meta del 3% más un punto porcentual en 2017. Con ese propósito, la Junta consideró conveniente un incremento de la tasa de interés de referencia en 25 puntos base. El ajuste de la política monetaria, aclara, contribuirá además a la corrección del déficit externo.

Por último, la Junta anunció que no convocará a nuevas subastas de opciones para desacumular reservas internacionales y seguirá utilizando los mecanismos de intervención de acuerdo a su idoneidad para el logro de los objetivos de política del Banco.

Cabe preciar que la decisión de subir las tasas de interés no fue unánime, pero contó con el voto a favor de la mayoría de los miembros de la Junta Directiva.

A su turno el ministro de Hacienda y Crédito Público, Mauricio Cárdenas Santamaría, sostuvo que en su opinión el ciclo de ajustes de los tipos de interés ha concluido o está concluyendo.

En su opinión los hogares deben tomar decisiones de gasto analizando sus posibilidades económicas y su nivel de ingresos frente a un elevado costo del dinero o de los créditos.

Frente a la escalada de los precios del petróleo el Jefe de las Finanzas públicas aclaró que el ejecutivo no revisará al alza sus metas fiscales, pero no descartó que podría haber un alivio en el déficit de la cuenta corriente que podría estar cercano por el nuevo escenario al seis por ciento.